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六合彩118:少即是多──集中投资的智慧

时间:2018-4-14 13:20:34  作者:  来源:  浏览:2  评论:0
内容摘要: 关于价值投资的哲学有两句似非而是的四字箴言:一句是“慢即是快”,所谓欲速则不达,通过慢慢地等待获得快快地回报,这是我在《时间在价值投资中的地位》中讨论过的;另一句是“少即是多”,即投资的质量胜过投资的数量,这是本文要讨论的。“少即是多”回答的是有关投资中的集中与分散的问题。所...
    关于价值投资的哲学有两句似非而是的四字箴言:一句是“慢即是快”,所谓欲速则不达,通过慢慢地等待获得快快地回报,这是我在《时间在价值投资中的地位》中讨论过的;另一句是“少即是多”,即投资的质量胜过投资的数量,这是本文要讨论的。“少即是多”回答的是有关投资中的集中与分散的问题。
所谓集中投资(focus investing),其准确的说法,应该是聚焦投资,或者是专注的投资,即把投资者有限的智力、精力和资本集中投资到少数低价优质资产上能带来更多的回报。集中投资最权威的倡导者是费雪先生,他是保守主义投资哲学的重要奠定者,也是《保守的投资者夜夜安枕》的作者。他曾经说过:“投资人被过分地灌输了分散投资的重要性。然而,害怕一个篮子里有太多的鸡蛋,会使得他们买进太少自己比较了解的公司的股票,买进太多自己根本不了解的公司的股票。他们似乎从没想过,买进一家公司的股票时,如果对那家公司没有充分的了解,可能比分散投资做得不够充分还要危险。”费雪的投资哲学是:少意味着多。而巴菲特等人的投资业绩,为“少即是多”的集中投资理念提供了强有力的经验验证。

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